PV容量のクリアランスが激化する中、部品価格の転換点は近い将来に訪れるのか？
出典: pv-news
予想通り、太陽光発電業界は再び悲しみに暮れています。
業界チェーンはほぼ完全に赤字だが、予想の範囲内だ
7月9日、多くの企業が相次いで業績予想を発表した。シリコン材料からシリコンウェーハ、セルからモジュールまで、産業チェーン全体がほぼ赤字であることが分かる。しかし、一方で、太陽光発電産業チェーンの業績不振も予想の範囲内である。
業績低下の理由は、主に過剰生産能力と需給不均衡を背景とした製品価格の下落によるものです。
InfoLinkのデータによると、2023年にはシリコン材料の価格が約70％下落し、シリコンウェーハとセルの価格が約60％下落し、モジュールの価格が約50％下落する見込みです。2024年に入っても、この状況は改善されていません。シリコン産業支社のデータによると、今年上半期のシリコン材料とシリコンウェーハの価格は40％近く下落しました。
国金証券の調査報告によると、6月26日現在、P型緻密質シリコン/N型棒状シリコン/N型粒状シリコンの価格はそれぞれ34,600/40,800/36,500元/トンまで下落し、企業の現金コストを下回り続けている。
つまり、シリコン材料の価格動向から判断すると、太陽光発電産業チェーン企業の経営状況を予測できるのです。
実際、資本市場も先行して反応している。
2024年6月末現在、太陽光発電産業指数は2034.41ポイントまで下落し、前年比25％下落し、過去3年間で最低を記録しました。では、「太陽光発電の底」はどこにあるのか、価格の変曲点はいつ来るのかという疑問が残ります。
供給側の改革が進んでおり、価格の転換点はすぐに来るだろう
エネルギー局のデータによると、今年5月の国内太陽光発電新規設置容量は19GWで、前年同期比48%増、前月比32%増だった。今年最初の5か月間の国内太陽光発電新規設置容量は79.15GWで、前年同期比29%増だった。同時に、太陽光発電輸出データも高い成長率を維持しており、今年最初の4か月間の部品輸出の前年比成長率は20%を超えた。
資本市場は、地政学的な影響により太陽光発電企業が海外市場を失うことを常に懸念してきたが、ここ数カ月の状況から判断すると、この懸念は無用であるように思われる。
欧米諸国が我が国の太陽光発電製品を制限しようとする意図は明白であるのは事実である。しかし、中国の太陽光発電企業の優位性が無制限であり、欧米の現地生産能力が依然として不十分であり、太陽光発電が省エネと排出削減の主な手段となる傾向が変わらない限り、中国の太陽光発電企業を根本的に阻止する方法はない。
市場予測によると、世界の新規太陽光発電設備容量は2024年でも450GWに達し、前年比約20％の増加となる見込みです。パリ気候協定の目標によれば、世界の累計設備容量は2030年までに5,400GWを超える必要があり、拡大の余地はまだ大きく残されています。
つまり、国内・海外を問わず端末需要に問題はなく、「数量」は安定して増加傾向にあるということです！
中心となる問題は、やはり供給、つまり「価格」です。
国家エネルギー局は今年6月、上流の太陽光発電生産能力の建設と解放を合理的に誘導し、ローエンドの生産能力の繰り返し建設を回避するというメッセージを発した。現在の政策の観点から、統一された全国市場を確立し、地方政府の投資促進行動を規制することが政府の次の焦点です。同時に、工業情報化部は7月9日に太陽光発電製造業界の管理規格と措置に関する意見募集稿を発表し、太陽光発電製造のプロセス技術、資源利用、エネルギー消費に関する規制を明確にし、要求は2021年版よりも厳格になりました。今後、敷居の低さと悪質な競争パターンは根本的な変化を遂げると予想されます。
しかし、政策指針と比較すると、市場要因も決済能力の鍵となります。
中原証券は調査レポートの中で次のように説明している。
「一貫メーカーは総じて一部の生産ラインを停止し、稼働率を低下させている。企業の負荷軽減は2024年下半期も継続し、資本力が弱い3、4次メーカーが真っ先に淘汰されると予想される。」
国金証券も同様の見解を表明した。
「現在のシリコン材料価格は、業界全体の現金コストを下回っています。シリコン材料リンクは、まもなく加速停止、月間需給バランス、中下流在庫補充、価格底入れのプロセスを迎えると予想されます。
一言で言えば、価格の変曲点はもうすぐ来るでしょう。
トンウェイの陰謀：生産能力を解放する必要がある
前述のように、太陽光発電の末端需要は依然として増加傾向にあります。中長期的には、太陽光発電が省エネと排出削減の主な手段であるという傾向が変わらない限り、太陽光発電は依然として成長産業です。
したがって、企業にとっては、この不況期を誰が生き残れるかにかかっています。
現在の状況から判断すると、他のリンクの状況は簡単には言えないかもしれませんが、シリコン材料レベルでは、Tongwei Co., Ltd.はまだ勝つ大きなチャンスがあります。
2023年、同威株式会社の高純度結晶シリコンの販売量は3億8,703トンとなり、世界市場シェアは25％を超え、数年連続で第1位になります。計画によると、2024年末までに同威のシリコン材料生産能力は8億5,007トンに達し、2026年までにさらに100万トンに増加する予定です。
2023年、同威株式会社の高純度シリコン製品の平均生産コストは42,300元/トンまで下がり、今後も新たな生産能力の導入によりコストは低下し続けると予想されます。
そのため、同威株式会社の策略は、トレンドに逆らって生産を拡大し、今回の太陽光発電の安値まで待ち、生産能力とコストの優位性に頼って、市場シェアをさらに拡大し、会社の主導的地位を強化することです。
もちろん、成功の鍵は会社の技術力と財務力にあります。
まずは技術力についてお話しましょう。
周知のように、N型電池はTOPCon、ヘテロ接合HJT、XBCの3つの主要な技術ルートに分かれています。TOPConは新世代の主流ソリューションとして広く認識されていますが、HJTとの競争はまだ終わっていません。また、長期的には、ペロブスカイトをコアとする新しい薄膜電池ソリューションも市場から大きな注目を集めています。
なお、Tongwei Co., Ltd.は、上記の複数の技術ルートを並行して開発することを選択しました。TOPConに加えて、TongweiはHJT、THL、XBC、ペロブスカイトなどの技術分野でも研究を行い、成果を上げています。
5月29日、同威株式会社太陽光発電技術センターは、権威ある組織Nandの認証を受けた、標準サイズ2384*1303の布を発表しました。同威が自社開発したTHC210モジュールの最大出力は765.18ワットに達し、光電変換効率は24.63%に達し、再びTHCモジュールの出力記録を更新しました。先進技術分野では、同威が設立したペロブスカイト積層電池実験室は、大型ベルベットの2段階ペロブスカイト/シリコン積層電池に基づいて31.68%の効率を達成し、業界をリードするレベルにあります。
財務力について話しましょう。
6月12日、シリコン産業分局は、現在国内にポリシリコン生産会社が19社あり、そのうち15社がメンテナンスや停止を開始し、6月の生産予定は前月比で30,000トン以上減少したという文書を発表した。
明らかに、多くの企業は少々圧倒されています。
しかし、トンウェイはまだ手元に食料を持っています。
2021年から2023年まで、同威株式会社は66.36億ドルの総利益を上げ、国内の太陽光発電企業をはるかに上回ります。つまり、同社は蓄積した利益を十分に活用して、業界の低迷期の損失を補うことができます。2024年3月末現在、同威株式の帳簿資金は約48.58億ドルで、年間の設備投資を賄うことができます。また、同社の負債比率は60％未満です。手形や転換社債の影響を除けば、この数字は実際にはもっと低くなります。
一言で言えば、トンウェイ氏は生産能力を一掃し、太陽光発電産業が「最後の生き残り」となるべきであり、コスト、技術、財務上の優位性に頼って、最後まで生き残らなければならないと考えている。
まとめ
多くの人がTongwei株はギャンブルだと言うかもしれないが、実際はそうではない。
長期的に見れば、太陽光発電はほぼ5年ごとにサイクルを繰り返すことになります。20年の洗礼を受けたベテランとして、Tongwei氏は太陽光発電の発展法則に精通しており、すべてのステップを正確に見ていると言えます。
太陽光発電は典型的な循環成長産業であり、産業の発展の見通しがある限り、過剰生産能力は最終的に解消されます。供給側は技術革新自体を重ね合わせて、遅れた生産能力の排除を促進し、産業チェーンをより高い段階に引き上げることを実現します。
太陽光発電業界に関して言えば、楽観的になりすぎたり悲観的になりすぎたりするのは間違いです。長期主義者にとって、いわゆるサイクルとはモンスターとの戦いとアップグレードに過ぎません。Tongwei Co., Ltd.にとって、サイクルを乗り切るたびに、同社の市場シェアと収益性は新たなレベルに到達します。